行业回暖 时机与风险并存--化纤行业投资战略
宣布日期：2007-12-19????浏览ci数：71
行业回暖，化纤行业盈利能力zeng强。从2006年下半年开shi，以氨纶、粘胶为代表的主要化纤产物价钱一直上涨，2007年前三季度，化纤行业上市人生就是博尊龙共实现营业收入477亿元，同比zeng长24.20%；实现利润总额19亿元，同比zeng长206.53%，实现净利润13亿元，同比zeng长262.09%。
内需拉动，产物价钱一直上升。前三季度化纤行业主要产物价钱因需求zeng长等缘故原由导致上涨，其中以粘胶短纤和氨纶价钱上涨最为显著，粘胶短纤由1月份的15，050元/吨上涨到9月份的21，500元/吨，上涨幅度为42.9%，氨纶价钱从06年三季度的60，000万元/吨上涨到9月份的76，000元/吨，累计上涨幅度到达26.7%。
差异化率一直提高，手艺含量zeng强。差异化是指通过改性使得纤维具有原来所没有的优越性能。2005年，我国纤维的差异化率仅为31%，远低于蓬勃国家的60%。
国家在《化纤工业“十一五”生长指导意见》中明确提出2010年我国纤维的差异化率要到达40%，同时在最新宣布的“外商投资工业指导目录”中，差异化纤维也位列其中，提高产物附加值一定成为行业尊龙凯时生长的偏向。
诸多倒霉因素影响，可能缩短景气周期。化纤行业存在较量显着的周期性，由于产物价钱的回升极易导致产能的扩张，给行业苏醒带来倒霉影响，可能导致行业景气周期的缩短。另外，出口退税下调、人民币升值、质料供应主要、商业摩擦等诸多倒霉因素都将影响到化纤行业上市人生就是博尊龙的业绩。行业景气上升，抓好投资时机。受益于产物价钱的上涨，化纤行业上市人生就是博尊龙业绩zeng长显着，由于现在产物价钱已经在高位运行，以是未来上涨空间相对有限。
因此给予行业“中性”投资评级，建议重点关注：(1)粘胶行业中工业链完整，能够抵制行业周期性影响的行业龙头尊龙凯时，如山东海龙(000677)，新乡化纤(000949)；(2)具有细分行业龙头职位的人生就是博尊龙，如江南高纤(600527)。
